资金合规

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募股权及风险投资(PE/VC)基金管理人正处在持续增长的监管压力之下。由银行、证券业最高监管部门发布的《资管新规》旨在推动监管的统一化,对国内PE/VC机构的活动具有重大影响。

Leader-1806封面文章《引导生长》探究最新规定及合规问题,并探讨在资本市场改革深化背景下的新机遇。《资管新规》旨在打破刚性兑付、禁止资金池、抑制通道业务并消除风险,这对投资人及基金管理人提出了更高的要求。政府在加强监管的同时,也在鼓励资本由虚拟行业转向实体经济。此外,作为金融开放的一部分,政府进一步推进QDLP和QDIE试点工作,于近期将上海、深圳两地试点额度分别增加至50亿美元。该政策将会为PE/VC基金的跨境投资带来直接利好。

与此同时,中国也在向外国投资者开放境内的私募基金行业。截至2018年5月,共计11家外资机构被获准在境内开展私募证券投资基金管理业务。不过,这些基金管理人需要关注的可不是只有金融规定。

文章《守护数据》归纳了去年6月1日起实施的《网络安全法》的关键要求。该法及随后一系列配套法规给众多商业领域带来了广泛影响,外资私募管理人也不例外。私募基金管理人需要了解保护个人信息的义务、数据出境的限制、数据保留的要求、VPN商业用途范围、加密技术的使用等问题。本地化的IT政策、进一步完善的风险评估和调查程序在今时今日更是必不可少。

文章《新潮流》将视线投向对中国企业海外投资起到重要作用的离岸法域。在过去的几年中,离岸法域一直在自我调整以适应全球监管的压力,特别是税收透明度方面的压力。现今许多离岸法域都在努力争取成为下一个金融科技中心。例如,在监管方面,百慕大群岛近期颁布了新法案,为以区块链、虚拟货币及其他数字资产为中心的商业活动提供了法律框架和较明确的监管环境。

除了金融科技,离岸岛也在不断更新其他领域的监管规定(例如《英属维尔京群岛有限合伙法案》),来保持商业环境的吸引力。另一些规定旨在确保符合全球监管部门对透明度的要求,例如开曼群岛于2017年10月生效的《反洗钱规例》。该报道回顾了离岸法域的最新发展动向,包括英属维尔京群岛、开曼群岛、塞浦路斯、马恩群岛、泽西岛和耿西岛。