对私募股权投资者而言,中国市场从来都不缺乏机遇。但是基金管理人必须跟上快速完善的监管机制,才能顺利获得珍贵的宝藏。焦亚惠报道。

然全球私募股权及风险投资(PE/VC)出现下挫,但是中国的PE/VC投资却逆流而上,预计在今年随后的几个月将依然保持出色表现。与此同时,许多领域的监管措施也进一步加强,以便更好地监管这一快速发展的市场。

根据普华永道发布的《中国私募股权及风险投资基金2016年回顾与2017年展望》,相比2015年,2016年全球PE/VC基金募资及投资金额较整体虽有所下降,但是中国市场依然表现强劲,募资及投资金额均创历史新高,投资金额增至2230亿美元。

展望2017年,普华永道的报告预计中国PE/VC基金的资金募集将继续保持上升态势。PE/VC主导的并购活动,尤其是海外并购,将更加频繁。PE/VC投资活跃的领域预计有高科技、金融科技、文化娱乐、医疗健康、房地产及消费品等行业。不过2017年,基金将继续面对退出的压力。

虽然中国PE/VC基金的募投势头依然强劲,但是基金管理人所面对的是监管机构更严格的要求,进一步规范和控制监管环境。“从证监会、基金业协会等监管机构释放的政策信号来看,基金管理人、基金投资面临更复杂的合规要求和问题,”中伦律师事务所上海办公室合伙人龚乐凡表示。

热门的投资行业都各有其独特的法律问题,投资一些新兴行业所面对的合规问题尤其复杂。要想从快速增长中获利,基金管理人不仅要懂如何投资,更需要掌握各种监管和合规问题。

登记备案

最近12个月以来,中国证券投资基金业协会(中基协)发布了多项与私募基金登记备案相关的问题解答。

根据《私募投资基金登记备案问题解答(七)》,私募基金管理人的名称和经营范围中应当包含“基金管理”“投资管理”“资产管理”“股权投资”“创业投资”等相关字样。

“但是,目前全国范围尚未完全放开对于金融类企业登记的限制,” 中伦律师事务所上海办公室合伙人龚乐凡说。“对于新申请的基金管理人,我们通常会建议客户先与拟设立地工商机关沟通,确保按照协会[中基协]要求完成基金管理公司工商登记,”。

Gong Lefan new quote

其他比较重要的还包括《私募基金登记备案相关问题解答(十二)》和《私募基金登记备案相关问题解答(十三)》。解答十二要求私募基金管理人的高级管理人员不得在非关联的私募机构兼职。“实践中,规范高管任职一直是私募基金管理人登记中中基协重点监管的内容,”金杜律师事务所北京办公室合伙人龚牧龙表示。

Gong Mulong, Partner, King & Wood Mallesons Beijing

解答十三要求,私募基金管理人在申请登记时,只能在私募证券基金管理人、私募股权/创投基金管理人、其他类私募基金管理人三者之间选择一种类型;私募基金管理人不可管理与本机构已登记业务类型不符的私募基金;同一私募基金管理人不可兼营多种类型的私募基金管理业务。

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