一家中国领先的房地产公司成功于香港完成了首次公开募股。其间，该公司既需要面对不利的市场环境，也需要克服由于其子公司的过往交易而产生的阻力。
中国领先的主题产业园区开发商和运营商，光谷联合控股有限公司，近期在香港交易所主板完成了IPO上市，公开发行金额达8.3亿港币(1.07亿美元)。
“在目前的市场条件下，要完成一项与房地产行业有关的[IPO]交易是一种挑战，” 美富律师事务所驻香港合伙人陈于财向《商法》介绍说。
美富担任了本次IPO交易联席全球协调人法国巴黎证券和招商证券的法律顾问。美富律师团队由陈于财和该所香港合伙人王飞鸿带领。
“中国房地产市场波动剧烈，开发商又过度扩张，需要资金支撑现有项目和计划中的项目，”陈于财解释说。
“大多数上市的房地产开发商的股价也都等于或低于其资产净值。”
对光谷联合的上市发行而言，困难还来自该公司独特的业务性质。竞天公诚律师事务所驻北京合伙人向淑芹向《商法》介绍说，光谷联合的业务所涉及的法律事务较一般的房地产开发商特殊且更为宽泛。
向淑芹带领竞天公诚律师团队担任了光谷联合的中国法律顾问。
“[光谷联合的]业务主要是产业园区开发，在用地性质和开发销售模式等方面与一般的住宅地产和商业地产不同，”向淑芹解释说。
“同时，光谷联合采取一体化营运模式，除了……房地产商品外，还向客户提供多元化的商业运营服务及配套设施服务，”向律师继续说。
过去遗留下来的法律瑕疵也曾一度影响到光谷联合的成功上市。向淑芹表示，光谷联合部分境内子公司在历史沿革中，部分股权变更事项未依法履行相应的国有产权转让程序。
竞天公诚的律师们协助光谷联合起草和修改了向主管国资部门呈交的文件，最终使相关部门认可了上述境内子公司未依法履行程序的国有产权转让事宜。
在本次上市项目中，毅柏律师事务所担任了发行人的开曼岛法律顾问，普衡律师事务所担任了发行人的香港法律顾问。通商律师事务所担任了承销商的中国法律顾问。
