瑞士公投支持修宪 抑制“肥猫”

在金融危机肆虐欧洲之际，有越来越多的欧洲上市公司董事长和高层管理人员领取了被认为是天价的薪酬和惊人的黄金降落伞或分手费，甚至是在公司业绩亏损、裁员、股价下跌、不给股东分红的时候。

瑞士企业家Minder先生拥有一家生产漱口水用品的中小型企业，七年前他的公司由于瑞士航空公司的破产不幸损失了50万瑞士法郎（52万美元），但瑞士航空公司的最后一任总裁却中饱私囊，给自己提前支付了五年的工资，共1250万瑞士法郎。Minder先生成功提出了宪法“肥猫”提案，旨在增强瑞士上市公司的股东在高管薪酬支付方面的话语权。在2013年3月3日的公民投票中，Minder先生的提案获得了高达67%的赞成票。随后，瑞士宪法作出了相应的修订。

不过，新宪法无法直接适用，仍然需要通过法律加以实施。由于瑞士联邦议会在2017年之前都很有可能不会通过实施法令，因此瑞士联邦政府必须在2014年3月3日或之前制定过渡实施条例，该条例可能将于2015年1月1日起全面生效。不过，瑞士联邦政府的实施条例只能适用到联邦议会的实施法令通过为止。

本期文章将介绍新宪法的主要特点。

谁将受到影响？

新法将仅仅适用于在瑞士注册并在瑞士或其他证券交易所上市的公司，而不适用于非瑞士公司以及瑞士私人公司。

将受到怎样的影响？

（1）一般目的。新宪法旨在赋予瑞士上市公司的股东们在董事会成员、咨询委员会成员和高管薪酬支付问题上（有限的）直接话语权。如果董事会成员、咨询委员会成员以及高管没有提供相应的服务，股东可以禁止向他们支付薪酬。

(2)股东对薪酬支付的直接话语权。根据瑞士现行公司法（仍然继续有效，直至新法施行），瑞士上市公司的股东如果对董事会成员或高管的薪酬不满意，他们可以驱逐董事会，希望新的董事会可以改变有关薪酬政策。不过，股东在薪酬支付方面没有直接的话语权。尽管董事会可能会自愿在年度股东大会上提交其制定的薪酬政策，但它这么做可能只是为了答复股东的质询。因此，年度股东大会的有关投票对此并没有约束力。

新法规定支付给董事会、咨询委员会（如有）以及高管的薪酬总额必须每年都由年度股东大会进行审核批准。股东大会每年都将有机会否决董事会提出的支付给董事会、咨询委员会以及高管的薪酬金额。不过，新法不会对工资和奖金金额作出任何限制，法律界希望实施法令可以就股东大会否决决定会产生的法律影响规定合理的后备条款，防止受到影响的个人雇佣合同失效。

奖励须遵守公司章程

新法还规定，向高管提供的贷款数额和支付的养老金金额、奖金和激励计划、接受集团外部任命的数量以及雇佣合同的期限必须遵守公司章程。引入该规定是为了保证瑞士上市公司的股东对上述方面的薪酬政策也拥有话语权。

新法还将指定董事会薪酬委员会和主席的权力从董事会转移给了股东大会，并规定董事会成员的任期为一年（可续期）。这些条款力图减少驱逐董事会成员的情况发生。为了保证股东在股东大会上的独立投票权，负责股份托管的银行或董事会指定的代理人可能无法再代理股东进行投票了。

在股东大会上，亲近董事会的投票往往会表现得十分明显。为了降低这类投票的权重，新法要求瑞士的养老基金必须要为了受益人的利益进行投票，而传统上它们会投弃权票或是例行公事式地批准董事会的提案。

最后，为了方便股东参加股东大会，新法要求瑞士上市公司提供电子投票平台。不过，法律界希望实施法令可以区分电子投票与间接电子投票，后者是指电子授权并指示独立代理人进行投票。

(3)禁止不劳而获。如果董事会或咨询委员会成员以及高管没有提供相应的服务，瑞士上市公司将不得向其支付任何薪酬。

因此，法律界希望实施法令可以禁止黄金降落伞、黄金分手费以及交易激励
方案。

(4)刑事处罚。违反新法者将面临最高三年的刑期和最多相当于六年薪酬的
罚款。

这是相当严厉的刑事处罚（瑞士对于胁迫和欺诈管理不善的最高处罚为最高三年的刑期或者[而不是“和”]罚款）。