中国经济在2017年面对艰巨的挑战但仍取得了不俗的表现,《商法》编辑部评选出了其中的杰出交易和案例,彰显律师们付出的心血与汗水

如往年,本次的获奖交易或案例都是综合各方面因素进行筛选的。我们在评选时主要考虑各项目的重要性、复杂性和创新性等因素,同时亦兼顾了交易的规模。《商法》编辑团队根据独立的判断,精心遴选出我们心目中的杰出交易及案例。

本篇报道分为三个板块:中国市场交易、境外交易、争议与调查案件。每个板块中,获奖项目都是根据英文首字母顺序排列的,并无重要性高低之分。

中国市场交易

01

亚腾资产管理公司收购上海世纪汇

关键范畴:房地产;并购

法律顾问:中伦律师事务所参与了交易境内部分的法律尽职调查。贝克·麦坚时律师事务所担任了买方的境外律师。富而德律师事务所为卖方长江实业提供法律服务。

要点回顾:世纪汇广场是位于上海陆家嘴金融贸易区的地标性建筑,价值约人民币200亿元(30亿美元),由两幢各32层高的办公大楼、一座六层的零售平台和一个地下室组成。

中伦律师事务所参与了该交易的境内法律尽职调查、交易和融资文件审查以及境内交割事宜。中伦介绍说,该交易是上海2017年度房地产市场上规模及金额都十分巨大的交易之一。

就交易结构而言,中伦在传统的做法上进行了创新,通过建立一个较长的交易完成制度,将移交完成、股权交易完成及相应的付款和融资时间区分开来,从而控制客户的潜在风险。中伦律师事务所还通过融资组合的创新,协助客户在顺利完成项目的同时还控制了财务成本。

02

中国中投证券-武汉地铁信托受益权一期绿色资产支持专项计划

关键范畴:资产证券化

法律顾问:融孚律师事务所为本项目提供了法律服务。

要点回顾:中国中投证券-武汉地铁信托受益权一期绿色资产支持专项计划是在上海证券交易所发行的企业资产证券化产品,发行总金额为15亿人民币(2.26亿美元),这是中国国内第一单轨道交通绿色资产证券化产品。

融孚表示,本项目基础资产为原始权益人在专项计划设立日转让给计划管理人的、原始权益人享有的信托受益权,穿透后的底层资产为特定期间的入池轨道交通附属物业及地下空间的租赁收益(包括相应的违约金、滞纳金、损害赔偿金等)。

03

华润医疗收购凤凰医疗交易

关键范畴:医疗行业;并购

法律顾问:中伦律师事务所、礼德齐伯礼律师行分别担任了华润医疗方的中国法律顾问、香港地区法律顾问。通商律师事务所、谢尔曼·思特灵律师事务所分别是凤凰医疗方的中国法律顾问、香港地区法律顾问。

要点回顾:凤凰医疗集团是中国领先的民营医院集团。通过本次交易华润医疗成为凤凰医疗的第一大股东,公司更名为华润凤凰医疗控股有限公司。本次交易完成后,华润凤凰成为目前中国最大的医疗服务产业平台。

中伦律师事务所代表华润医疗为本次交易提供了包括法律尽职调查、交易文件制作、反垄断申报等法律服务。中伦介绍说,交易方案设计难度非常之大,既要不触发香港联交所的反向收购条件导致按新上市标准审核,还要保证华润方在收购后对目标医疗机构的控制权,并满足财务会计准则的一些特殊要求。

同时,针对不同性质的医疗机构,交易方案成功创新了包含多样化的治理结构安排、顾问服务及委托管理等多种形式的解决方案,最终获得香港联交所的审核通过。

该交易体量大、资产情况复杂。中伦表示,该项目涉及100余家医疗机构,医疗机构的法人组织形式囊括了事业单位、民办非企业单位、有限责任公司等各种形式;医疗机构类别包含了营利性和非营利性医疗机构;医疗机构的举办方(或股东)涉及政府、国有企业、上市公司子公司、自然人等不同主体。

04

中国联通混合所有制改革

关键范畴:国企改革;电信行业

法律顾问:通商律师事务所担任了发行方中国联通的法律顾问。金杜律师事务所是券商的法律顾问。汉坤律师事务所是中国国有企业结构调整基金股份有限公司的法律顾问。富而德律师事务所为中国联合网络通信(香港)向其母公司中国联通(BVI)有限公司发行新股提供法律服务。

要点回顾:中国联通混合所有制改革是中国第一家央企整体混改,也是基础电信行业首次混合所有制改革,采用了非公开发行和老股转让等方式。本交易中的战略投资者包括百度、阿里巴巴、腾讯、京东、苏宁电器、中国人寿,国内产业基金中国结构性改革基金等。通商表示,这是腾讯、阿里巴巴、百度、京东和苏宁五大互联网企业首次同时入股一家A股上市公司,更是开创了大型互联网企业投资基础电信行业的先河。

通商表示,由于涉及10家投资者,两家境内外上市公司的证券发行,央企员工持股计划,以及与国家发改委、国资委、证监会、商务部、工信部和中国人民银行等多个部门的沟通协调,这些因素导致本次混合所有制改革交易复杂、特殊且无先例可参考。

本次联通混合所有制改革对后续其他国有企业推进混合所有制(特别是电信等外商投资限制类行业的国有企业)、红筹架构国有上市公司非公开发行、国有上市公司控股股东股权转让、国有上市公司股权激励等方面具有重要且具体的借鉴意义。

05

吉林长春市伊通河综合治理工程

关键范畴:基础设施

法律顾问:吉林功承律师事务所担任了长春城投建设投资有限公司法律顾问

要点回顾:本项目主要为伊通河流域水环境综合治理、水生态治理项目,涉及伊通河全流域,包括截污治污、防洪、生态治理、道路交通、景观改造等共计近 200 个项目。该项目投资近 500 亿,作为“一号工程”被列入全省五大重点项目之一,关乎着城市安全和居民健康以及城市经济发展。

功承介绍说,本项目为大型复杂基础设施项目群,投资规模大、参建主体多、建设周期长、交易结构复杂。梳理各方法律关系、设计项目交易模式、理顺项目管理结构为法律服务的重点及难点。

法律服务的内容包括:法律风险评估;交易模式设计;项目管理结构合理性审查;项目相关制度审查;项目融资合同、建设工程总承包合同、施工合同、监理、咨询、采购等合同的审查等等。

06

中远海运港口入股青岛港国际

关键范畴:航运业;并购

法律顾问:瀛泰律师事务所、胡关李罗律师行分别担任了中远海运港口有限公司的中国法律顾问、香港地区法律顾问。嘉源律师事务所富而德律师事务所分别是青岛港国际的中国法律顾问、香港地区法律顾问。

要点回顾:中远海运港口(香港上市的中远海运控股股份有限公司的控股子公司)旗下的上海中海码头发展有限公司,认购了青岛港国际发行的10.15亿股非流通内资股,对价为57.98亿元人民币。

律师需要在很短的周期内完成大量并购业务的相关工作。瀛泰表示,整个项目自开始谈判至全面完成交割,仅历时不到五个月的时间。而律师需要处理的工作包括:为交易设计架构,开展尽职调查并完成调查报告,起草交易文件,协助参与谈判与交易交割,与相关政府部门沟通联络,完成项目有关的所有审批、登记及报备手续,完成上市公司信息披露等。

瀛泰介绍说,由于该项目交易主体的股权架构错综复杂、交易金额巨大,且交易主体均为有国企背景的大型航运公司,因此在谈判过程中不仅需维护客户自身的合法权益及商业诉求,还要准确探求对方企业的真实意图。

07

中船重工市场化债转股项目

关键范畴:资本市场;债转股

法律顾问:嘉源律师事务所担任了中国船舶重工股份有限公司(中船重工)的法律顾问。

要点回顾:本项目是第一个市场化债转股案例,投资标的为核心军工企业。投资人包括中国信达资产管理股份有限公司、中国东方资产管理股份有限公司、中国国有资本风险投资基金股份有限公司、中国国有企业结构调整基金股份有限公司、中国人寿保险(集团)公司等共八家重量级投资人。

本项目是《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》颁布后第一个真正意义上的市场化债转股项目。嘉源表示,中船重工积极响应国务院政策,把握全球船舶行业可能发生转折的窗口,成功吸引到包括金融资产管理公司、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等多种类型的机构参与到本次债转股中,在降低企业杠杆率的方式上进行了开创性的探索。

嘉源介绍说,该项目通过投资人与中船重工的一致行动安排,确保了中船重工对大连船舶重工集团、武昌船舶重工集团两家核心军工企业的绝对控制,从而获得国家国防科技工业局对交易的批准。

08

大连港集装箱码头公司股权整合项目

关键范畴:合并;港口经营

法律顾问:瑛明律师事务所在本次交易中担任了法律顾问,负责该整合交易的整体法律事务。

要点回顾:大连集装箱码头有限公司(DCT)、大连港湾集装箱码头有限公司(DPCM)和大连国际集装箱码头有限公司(DICT)是三家集装箱专用码头公司。本次交易为三家码头公司之间的吸收合并,由DCT作为存续公司,吸收合并DPCM和DICT。

三家码头公司的集装箱吞吐量占到了大连港总吞吐量的约97%,而大连港是东北沿海港口中吞吐量最大的集装箱港口。瑛明介绍说,三家码头公司的股权整合,是实现辽宁沿海港口经营主体一体化的重要组成部分。大连港本次整合是真正意义上的股权整合,股权整合相较业务整合更为彻底有效,同时本次整合也解决了国有企业投资分散、层级多的问题,符合目前国企改革的大趋势。

而该交易难点众多。瑛明表示,三家码头公司的股东既有央企、地方国企,也有新加坡、丹麦、日本等外方股东,股权结构和控制权结构各不相同。此外,本次交易整合方案所适用的相关税收优惠政策将于2017年12月31日执行到期,因此三家码头公司合并的交割需要最迟于2017年11月份完成,相关的税务备案则需在2017年年内完成。本次交易还需要通过中国商务部的反垄断审查,这一过程将至少需要两个月的时间。

针对码头公司股权结构复杂、股东利益诉求多样的问题,瑛明律师需要了解不同类型股东的行事风格、其处理类似交易的过往经验、为本次交易配备的人员等情况,并掌握各方股东的根本利益诉求。

09

国同发行私募基金

关键范畴:私募股权

法律顾问:中伦律师事务所担任了国同私募基金及其基金管理公司的中国法律顾问。

要点回顾:国同私募基金的规模达人民币1500亿元,该基金有限合伙人包括国家金融机构和国有企业。

中伦律师事务所表示,在国有资产监督管理委员会批准之后,该基金能为中国企业参与“一带一路”建设倡议提供资金和专业支持,促进装备制造业能力建设,并促进国际合作。

中伦表示,他们在本次交易中提供的法律服务包括制定交易结构、起草交易文件,以及参与谈判解决各方利益多元化的问题并协调各方成功签约。

10

华泰资产为中国商飞“大飞机”项目提供永续债融资

关键范畴:债务资本市场;飞机制造

法律顾问:天元律师事务所是华泰资产管理有限公司的法律顾问。

要点回顾:为实现保险资金支持“大飞机”项目发展,华泰资产管理有限公司与中国商用飞机有限责任公司合作设立了债权投资计划,以永续债形式为中国商用飞机提供人民币150亿元融资。

2017年8月,中国保险资产管理业协会对华泰-中国商飞债权投资计划予以注册通过。天元表示,该项目是中国保险资产管理业协会注册效率最高的项目之一,也是目前唯一的涉及军工保密性质的保险资产管理产品,是一个重要且无先例的项目。

11

京东金融新一轮融资

关键范畴:私募股权;TMT

法律顾问:观韬中茂律师事务所代表民生信托。汉坤律师事务所为中国国有企业结构调整基金(CCT Fund)提供了法律服务。世辉律师事务所担任了宿迁东和晟荣股权投资中心的法律顾问。

要点回顾:民生信托的关联方作为有限合伙人,与深圳前海宏兆基金管理有限公司(作为普通合伙人)设立了第一层基金兆合民信股权投资企业,并认购第二层基金宿迁东和晟荣股权投资合伙企业的有限合伙人份额,再由第二层基金投资参与京东金融新一轮融资。

在本次交易中,观韬中茂协助其客户设立了双层基金结构。本次投资为间接投资,观韬中茂需协助客户作为间接权益持有人实现对第二层基金与投资标的京东金融之间的直接投资的风险控制。

中国国有企业结构调整基金股份作为有限合伙人投资宿迁东和晟荣。交易过程中,汉坤律师事务所协助CCT Fund设计东和晟荣结构,东和晟荣是持有京东金融股权的特殊目的公司,汉坤所还协助起草及就限合伙人协议及其他交易文件进行谈判,并对京东财务进行法律尽职调查。

12

斯穆+碧根柏集团与青山控股集团成立合资公司

关键范畴:合资企业;外商直接投资

法律顾问:世泽律师事务所为斯穆+碧根柏集团提供了全方位的中国法律服务。

要点回顾:斯穆+碧根柏集团和青山控股集团都是世界领先的不锈钢企业,共同在中国成立其第一家合资企业,其中斯穆+碧根柏集团持有60%的股份,青山集团持有40%的股份。世泽补充说,通过成立合资企业,斯穆+碧根柏集团和青山控股集团进一步提升了进军中国不锈钢市场的雄心。斯穆+碧根柏的专业技术知识和青山集团在中国的强大市场地位相结合,打造了一个能够满足该地区日益增长的市场需求的世界级特殊光亮冷拔钢条供应商。

世泽表示,目标公司曾经有一些个人投资者,并且拥有来自股东的相关公司间贷款。为了以无现金和无债务的方式制定交易结构,世泽提议对目标公司进行内部重组,以收购个人股东的股份,并将公司间的债务转化为目标公司的股权。

世泽介绍说,作为一家欧洲企业与一家中国传统民营企业的合资项目,从法律和商业的角度来看,两家合作伙伴之间都存在巨大的文化冲击。世泽所的法律团队不仅提供了专业的法律服务,而且弥合了文化差异。

13

猫眼与微影时代战略合作交易

关键范畴:并购:互联网

法律顾问:通商律师事务所为猫眼文化传媒有限公司提供法律服务。汉坤律师事务所代表微影时代的主要股东腾讯。

要点回顾:猫眼和微影都是中国领先的在线电影和演出票务平台。作为微影的主要股东,腾讯深度参与了两家公司的合并,并与新设立的“猫眼微影”达成了全面的战略合作关系。

汉坤表示,该交易是2017年互联网巨头之间最重要的并购交易之一,合并后的猫眼微影的市值将达到约136亿元人民币。在整个交易中,汉坤参与了尽职调查,交易结构设计,以及起草、审核、修改和完成交易文件。

通商介绍说,本次交易包括微影时代内部重组、换股合并及腾讯投资等三个部分,不仅要协调猫眼与微影时代、腾讯的利益安排,亦需兼顾诸多老股东的利益。

通商作为猫眼的律师,创造性地解决了一系列法律和商业安排问题。例如,通商表示,本次交易涉及到光线传媒(猫眼股东之一)作为A股上市公司的信息披露和监管合规、VIE架构下股东的内部审批安排、港股上市公司腾讯的内部审批安排、微信入口和其他资源入口的作价和商业安排等问题,整体方案极其复杂且协调难度极大。

本次交易的另一个焦点便是使用了交割日净运营资本定价。通商表示,为了该等交易定价安排和后续的风险控制,本次交易创造性使用了“一次交易、两次发股”的方式,完美解决了交易定价和交易风险问题。

14

魔方公寓信托受益权资产支持专项计划

关键范畴:资产证券化;房地产

法律顾问:环球律师事务所担任了发行人的法律顾问。

要点回顾:魔方公寓是中国首家连锁集中式长租公寓运营商。环球表示,作为国内首单公寓行业资产证券化产品,魔方公寓ABS体现了资产证券化服务实体经济的价值,具有金融创新意义,也为轻资产公寓运营企业扩展了融资渠道。

环球介绍说,魔方公寓ABS采用“专项计划+信托受益权”的双SPV架构设计,其发行的信托受益权资产支持专项计划的底层资产为魔方旗下30处物业共4014间公寓的未来三年租金收入,发行规模3.5亿元人民币。通过分级机制、现金流评估及超额覆盖、触发制补充质押、保证担保等内外部增信设计,环球协助魔方实现了全部优先级证券的AAA评级。

15

深圳龙珠医院金融不良债权资产包收购项目

关键范畴:不良资产收购;医疗行业

法律顾问:君泽君律师事务所、礼德齐伯礼律师行分别担任了收购方中国再生医学国际有限公司的境内法律顾问、香港法律顾问

要点回顾:通过对债务人深圳龙珠医院的尽职调查以及对深圳龙珠医院金融不良债权历次转让过程的尽职调查,考虑到债务人的潜在重组方较多,在与债务人及债务人股东协商的基础上,君泽君协助客户制定了收购债务人金融不良债权并进行后续债务重组的交易架构方案。作为完成整个交易的先行阶段,君泽君协助客户对债务人金融不良债权完成收购,协助客户在风险可控的基础上,实现了在众多潜在重组方中占据交易先机的目的。

君泽君团队的牵头合伙人吴立新表示,本次金融不良资产收购涉及内资和外资机构境内股权投资、债权投资、金融不良资产收购、外汇管制、税务筹划、医疗机构监管等多种法律法规及政策的综合运用;同时,还要符合收购方作为香港上市公司在监管及信息披露方面的有关要求。

16

南洋科技重大资产重组项目

关键范畴:重组;资本市场

法律顾问:嘉源律师事务所为浙江南洋科技股份有限公司提供了法律服务。

要点回顾:通过本次交易,重组方中国航天空气动力技术研究院(航天气动院)取得了上市公司南洋科技的控股权,并实现了核心军用无人机资产的上市。

嘉源介绍说,本次交易的重组方属于军工事业单位,由于目前对于事业单位整体改制尚无明确法律规定,事业单位资产如何重组进入上市公司并符合上市公司合规运作的要求,这是制定交易方案时的难点。嘉源在方案论证过程中,协助各方通过将航天气动院军工资产实施内部整合重组的方式实现公司化改制,从而达到注入上市公司的条件。

另外,由于本次置入资产的规模与重组相关政策所规定的上市公司“借壳”标准较为接近,因此证券监管部门对交易方案进行了多次深入问询。对此,嘉源协助各方通过对“借壳”政策的解读以及对本次交易方案合理性的解释,最终获得了证券监管部门的认可。

嘉源表示,本次交易对日后同类交易中以下两方面问题有指导意义:(1)事业单位军工资产重组上市的路径选择、边界确定及操作流程;(2)资产“借壳”上市政策的解释边界。

境外交易

01

北京市燃气集团收购俄罗斯VCNG公司20%股权

关键范畴:海外并购;能源

法律顾问:天达共和律师事务所、史密夫斐尔律师事务所分别担任了收购方北京市燃气集团的中国法律顾问及国际法律顾问。安理国际律师事务所、君合律师事务所在债券发行中分别担任了联合承销商的国际法律顾问及中国法律顾问。年利达律师事务所也参与了本次交易。

要点回顾:北京市燃气集团从俄罗斯石油公司手中收购了上乔纳斯科石油天然气公司(Verkhnechonskneftegaz [VCNG])约20%的股份,交易对价约11.2亿美元。其中目标公司VCNG持有俄罗斯联邦伊尔库茨克州一处油气田有效的矿藏利用许可证。

天达共和表示,该交易符合“一带一路”倡议,是中俄两国能源对话中新的里程碑。该项目将提升首都城市天然气保障能力,也可以增强京津冀地区的天然气供应保障能力。

在该项目中,天达共和需要对VCNG开展法律尽职调查。由于VCNG的主营业务是油气田开发,因此涉及众多的资质文件审查。该项目还涉及中国和俄罗斯的众多前置审批,以及中国境内的反垄断申报。天达共和表示,在此之前商务部还未就该类交易进行过反垄断审查。

此外,由于目标公司是境外公开股份公司,原有公司章程的规定难以有效保护到北燃作为20%股份持有人的小股东权益。因此,天达共和在公司治理结构方面提出建议,在符合俄罗斯法律的情况下,尽最大可能为收购方争取股东权益。

02

中国银行发行中国绿色资产担保债券

关键范畴:债务资本市场;绿色债券

法律顾问:君泽君律师事务所年利达律师事务所分别担任了中国银行的中国法律顾问及国际法律顾问。高伟绅律师事务所、竞天公诚律师事务所分别担任了主承销商的国际法律顾问及中国法律顾问。

要点回顾:本债券是首单由中国实体在国际市场上发行并由中国境内资产担保的绿色债券。本债券以中国银行持有的在中国银行间债券市场交易的气候相关债券作为担保。

君泽君律师事务所就本债券在中国境内的担保安排及执行方面进行设计,并且首次引入中央国债登记结算有限责任公司(中债登)作为本债券的资产监控人和执行代理人。君泽君介绍说,在本次交易之前,对于在中债登存管的债券上设置的质押,质权人不享有自力救济。但在本次交易中,中债登首次采用了一项预先授权机制,允许质权人能够快速实现质权。

该交易的另一个焦点是,基于本债券的增信安排,穆迪对本债券给予了Aa3的评级,达到了穆迪对于中国的主权评级水平,比中国银行的自身信用评级A1还提高了一个级别。君泽君表示,这也是穆迪针对中国银行在国际市场上的债券发行项目首次给予其相当于中国主权评级水平的评级。

03

交银国际香港上市

关键范畴:股权资本市场;境外上市

法律顾问:金杜律师事务所担任了发行人交银国际控股有限公司的中国法律顾问;富而德律师事务所、迈普达律师事务所担任了发行人的境外律师。高伟绅律师事务所担任了联席保荐人及承销商的香港及美国法律顾问,君合律师事务所是承销商的境内法律顾问。

要点回顾:交银国际2017年5月在香港联交所主板正式挂牌交易,并于6月14日追加增发了部分超额配股股份,成为第一家在香港独立上市的中资银行系券商。君合指出,该交易复杂,其中包括需要分拆A+H股上市公司交通银行在香港设立运营的证券公司(即交银国际)在香港上市,结构上属于红筹境外上市模式,又因交银国际存在境内资产,需要论证《红筹指引》的适用性问题。

君合还表示,本次分拆交银国际上市需同时满足中国证监会67号文关于境内上市公司分拆所属企业境外上市的相关条件,以及联交所15号指引关于香港上市公司分拆其子公司独立上市的相关条件,并须保持上市公司境内外信息披露的一致性。

君合协助保荐机构和发行人与交通银行总行、中国银监会、中国证监会及香港联交所沟通,取得上述单位对分拆方案的认可,并取得中国证监会的无异议函。金杜也全程参与了本次分拆上市,代表交通银行与交银国际,与中国银监会、中国证监会等监管部门进行沟通。

04

中国进出口银行签署境外设立EFP计划

关键范畴:债务资本市场;境外融资

法律顾问:海问律师事务所年利达律师事务所分别担任了承销商的中国律师和境外律师。通商律师事务所、盛德律师事务所分别担任了发行人的中国律师及境外律师。

要点回顾:中国进出口银行本次设立的境外融资计划(Exim Funding Programme,简称EFP计划)是中资发行人首次建立的可同时涵盖短期、中期及长期债券的融资项目。

海问表示,该EFP计划涵盖外币短期商业票据和中长期票据,发行人可根据资金需求及国际市场行情视情况采用不同形式的融资方式,具有极大的灵活性;同时,由于发行相关主要条款已涵盖在EFP计划交易文件中,发行人在具体发行时仅需补充相关发行的特殊条款,具有极大的便利性。

海问还介绍说,中国进出口银行总行及其巴黎分行此次发行的5.5亿欧元五年期固息债券及3亿美元三年期浮息债券是在EFP计划下的首次发行,该等发行能够在很短的时间内完成,很大程度得利于前述EFP计划的运用。

05

中国宏桥集团在印尼氧化铝冶炼厂的建设及融资

关键范畴:境外投资;自然资源

法律顾问:奥睿律师事务所担任了项目发起人的国际法顾问,亚司特律师事务所和Oentoeng Suria & Partners律师事务所分别担任了贷款方的国际及印尼法律顾问。君合律师事务所及汇嘉律师事务所分别担任了贷款方的中国法律顾问及开曼群岛法律顾问。Soewito Suhardiman Eddymurthy Kardono是借款方的法律顾问。

要点回顾:奥睿表示,该事务所为包括中国宏桥集团、PT Cita Mineral Investindo和Winning International Group在内的项目发起人,就在印度尼西亚一个年产能达100万公吨的氧化铝冶炼厂项目的开发、建设和融资提供法律咨询服务,其中包括在印尼境内的自备火力发电厂和相关配套设施。

据奥睿介绍,这是在印度尼西亚第一个由中国投资的氧化铝冶炼厂开发和融资项目,也是具有非同寻常特点的最复杂的项目之一。该国际律所补充说,氧化铝冶炼的有限追索权融资涉及应客户需要定制各种产品和承购协议、建设支持协议以及发起人支持安排等大量相关工作,从而解决减轻风险、氧化铝定价等问题,在市场上类似的项目十分罕见,没有相关的先例可循。

06

洛钼集团收购巴西铌磷项目及刚果铜钴项目

关键范畴:境外并购;自然资源

法律顾问:通力律师事务所作为法律顾问协助洛阳栾川钼业集团(洛钼集团)完成非公开A股发行,筹集资金用于其收购英美资源集团在巴西的铌磷业务及自由港集团在刚果的铜钴业务。梁延达律师事务所就H股信息披露事宜为洛钼集团提供了法律意见。

Osler Hoskin & Harcourt也在两项并购交易中担任了洛钼集团的法律顾问,就并购及相关法律事宜提供法律意见。

在收购英美资源集团业务的交易中,金杜律师事务所担任了洛钼集团的法律顾问,Pinheiro Neto Advogados是洛钼集团的巴西法律顾问。年利达律师事务所是英美资源集团的法律顾问。Lobo & Ibeas Advogados是出售方的巴西律师,礼德律师事务所是出售方的美国法律顾问。

在收购自由港集团业务的交易中,Etude Kabinda担任了洛钼集团的刚果法律顾问。康德明律师事务所则是洛钼集团的百慕大法律顾问。

要点回顾:洛阳栾川钼业集团在八个月内通过非公开发行等方式完成境外收购巴西铌、磷资产业务以及刚果(金)铜、钴资产业务,该等资产业务分别是全球著名的跨国矿业公司英美资源集团和自由港集团旗下的优质资产。

通力介绍说,该项目金额高、体量大。洛阳钼业此次境外收购需支付对价合计约275亿元人民币, 其中使用自有资金110亿元人民币,使用银行借款165亿元人民币,同时非公开发行股票筹集不超过180亿元人民币置换先行投入的自筹资金。

通力表示,该项目内容复杂、涉及面广。洛阳钼业此次境外收购, 标的资产分别涉及巴西及刚果(金),均需获得境内发改委、商务主管部门、外汇管理局等的审批或备案,还需要获得境外南非、土耳其、赞比亚及百慕大等多个国家或地区的审批。该项目面对的时间压力也很大。境外收购及非公开发行申请几乎同时进行,前后只历经了八个多月。

07

中国泛海收购美国IDG集团旗下主要业务资产

关键范畴:海外并购;CFIUS审批

法律顾问:嘉源律师事务所担任了中国泛海控股集团的境内法律顾问。瑞格律师事务所是中国泛海的境外法律顾问。达维律师事务所是IDG资本的法律顾问。艾金·岗波律师事务所也参与了该交易。

要点回顾:2017年1月,中国泛海控股集团与IDG资本宣布,中国泛海、IDG资本将全面收购美国国际数据集团(IDG集团)的主要业务资产,包括IDC数据业务、IDG Communications媒体业务以及IDG Ventures投资业务。其中,IDG数据业务、IDG Communications媒体业务的控制权由中国泛海取得,IDG Ventures投资业务的控制权由IDG资本取得。同时,该项交易已收到美国外资投资委员会(CFIUS)的批准。2017年3月,上述交易完成交割。

IDG集团是全球最大的信息技术咨询、媒体、会展与风险投资公司,在信息产业界具有很高的舆论影响力。嘉源介绍说,本次交易涉及境内外标的资产,且涉及信息技术、媒体行业,需要履行复杂的尽职调查、交易架构设计、谈判以及境内外审批手续(包括CFIUS审批、中国境内商务及发改部门备案手续、外汇登记手续等)。

瑞格律师事务所介绍说,这起境外交易曾面对多项挑战,包括:(1)复杂的收购联合体;(2)CFIUS对国家安全问题的顾虑;(3)对中国投资美国的限制;(4)美国政府换届给交易能否顺利交割带来的不确定性。

瑞格为本次交易设计了一个创新而复杂的交易结构,包括两个同时进行的交易,涉及IDG旗下两个不同组成部分以及两个不同的收购联合体,每个联合体都有各自不同的利益。

交易各方位处不同地区也增加了交易的复杂性。瑞格表示,其客户位于中国,卖方在波士顿,瑞格律师事务所需要协调全球各办公室及不同执业领域法律团队,合作完成该交易。

08

中信银行收购哈萨克斯坦银行ALTYN BANK

关键范畴:海外并购;银行业

法律顾问:格拉塔律师事务所、高伟绅律师事务所担任了中信银行的法律顾问。年利达律师事务所为出售方Halyk Bank提供了法律服务。Kinstellar律师事务所为Halyk Bank提供哈萨克斯坦法律服务。

要点回顾:此次交易是在哈萨克斯坦有境外投资者参与的最大的银行并购交易之一。中信银行拟收购一家哈萨克斯坦银行Altyn Bank 的60%控股股权,该银行由另一家哈萨克斯坦银行Halyk Bank完全控股。

格拉塔律师事务所表示,该笔交易需要获得中国和哈萨克斯坦两国政府机构的多项审批,其中包括哈萨克斯坦国家银行和哈萨克斯坦反垄断委员会的批准。

09

中国有色矿业集团投资非洲铜矿开采项目

CNMC’s investment in African copper mine

关键范畴:境外投资;自然资源;PPP

法律顾问:中伦律师事务所担任了该项目的牵头法律顾问,为中国有色矿业集团提供法律服务。Emery Mukendi Wafwana & Associates担任了中国有色矿业集团的当地法律顾问。奥睿律师事务所在本项目中代表了一家当地企业。

要点回顾:中伦表示,当地政府对境外企业持有矿产资源有严格的控制,更倾向于引进技术先进、资金充足的外国企业。中国有色矿业集团就是在此背景下获得该项目的。

该项目采用政府和社会资本合作(PPP)模式。在这种模式下,有色矿业会与当地公司成立合资企业。有色矿业将在一段时间内为项目提供融资,并建设和运营整个项目。当贷款完全偿还并获得合理利润之后,有色矿业持有的股份将无偿转让给当地公司。

中伦表示,若外国投资者在获得合理利润后,将全部股份或整个项目归还给当地企业,这将使发展中国家能继续保有其自然资源及运营设施。而传统模式是投资者获得开采权,拥有和经营整个项目直至资源枯竭。与传统模式相比,这一项目中的PPP模式属于世界范围内的创新模式。

10

中国核能电力股份有限公司参与建立中英研发合资企业

关键范畴:合资;能源

法律顾问:安睿律师事务所担任了中国核能电力股份有限公司(中国核电)的法律顾问。安胜恪道律师事务所是英国国家核能实验室的法律顾问。

要点回顾:安睿协助中国核电,就中英核联合研发与创新中心(JRIC)项目提供法律服务,这是一家与英国国家核能实验室(NNL)合作建立的双方各持一半股权的研发合资企业。JRIC是中国第一个与西方国家合作建立的核能联合研究创新中心。安睿表示,这是在核电投资的基础上展开了一个合作新篇章。

在该项目中,安睿提供的法律服务涵盖了设立JRIC的各个方面。该国际律所表示,这笔交易不仅涉及与英国国家核能实验室以及商务、能源与工业战略部(DBEIS)就一系列合资协议和融资协议进行的大量谈判,而且由于部分JRIC资金来自公共财政,还需要进行全面的国家援助分析。

11

中国石油参与开发伊朗南帕尔斯天然气田第11期项目

关键范畴:能源及自然资源

法律顾问:史密夫斐尔律师事务所担任了中国石油天然气集团旗下公司CNPC International的唯一法律顾问

要点回顾:史密夫斐尔为CNPC International就其参与伊朗南帕尔斯天然气田第11期工程提供了法律服务。南帕尔斯第11期是南帕尔斯大型天然气田的一部分。CNPC International和伊朗当地公司Petropars将共同参与该项目的开发。

史密夫斐尔介绍说,该笔交易是伊朗自国际制裁放松以来首次与国际石油公司签署的天然气开发项目。这也是伊朗在新的综合石油合同(IPC)架构下签署的第一笔重大交易,也是中国国有油气企业在伊朗所受制裁放松后首次向伊朗投资。该项目总价值约48亿美元,涉及的司法管辖区有中国、法国、伊朗和英国。

12

中国石油获得阿布扎比陆上油田开发项目8%权益

关键范畴:能源及自然资源;一带一路

法律顾问:安睿律师事务所为中国石油天然气集团(中国石油)提供了法律服务

要点回顾:中国石油和阿布扎比国家石油公司宣布签署了一份合作协议,中石油全资子公司CNPC International获得了阿布扎比国家石油公司旗下陆上石油作业公司(ADCO)8%的油田开发项目权益,合同期40年,该石油特许开采权价值220亿美元。阿布扎比国家石油公司持有该项目60%权益,其余40%权益分别由受邀参与竞标的外国大型石油公司获得。

安睿律师事务所北京分所管理合伙人朱文英评论说,这是一项复杂的世界级交易。“该项目是中国石油近年来最大的海外投资项目之一,在中国石油全球战略中具有重要意义。”

安睿律师事务所伦敦合伙人Greg Hammond在早前的采访中对《商法》表示,这笔交易对中国市场非常重要,因为它将在接下来的四十年中提供一个稳定和可观的高质量原油供应渠道。还可以预料到这笔交易会进一步加强中国在阿联酋这个在海湾地区具有重要政治和商业影响力国家的影响和贸易往来。

13

斯里兰卡科伦坡港口城项目

关键范畴:基础设施;一带一路

法律顾问:品诚梅森律师事务所为中国港湾工程有限责任公司担任法律顾问。贝克·麦坚时律师事务所也参与了该笔交易。

要点回顾:品诚梅森律师事务所表示,科伦坡港口城项目(现已重新命名为科伦坡国际金融城)是目前为止斯里兰卡历史上最大的境内外商投资项目。

在交易过程中,由于政府更替,项目曾一度暂停。在特许经营协议和财务文件的制定和协商过程中、在项目暂停期间、在特许经营协议再次谈判取得成功以及建设工程重启过程中,品诚梅森一直为中国港湾工程提供法律支持。

国家开发银行为该项目提供了八亿美元融资。品诚梅森对融资文件和担保文件进行了审查和修订,并与贷款人国家开发银行进行了谈判。

14

中远海运港口收购NOATUM港口控股公司51%股权

关键范畴:海外并购;一带一路;海运

法律顾问:司力达律师事务所担任了中远海运港口有限公司的英国和香港法律顾问。KA-Legal就竞争法为中远海运港口提供了法律意见。

乌利亚律师事务所为中远海运港口和摩根大通提供了西班牙法律服务。高伟绅律师事务所担任了摩根大通的英国法律顾问。安理国际律师事务所就竞争法为摩根大通提供了法律意见。

要点回顾:中远海运港口从TPIH Iberia手中收购了Noatum港口控股公司51%的股份。TPIH是一家由J.P. Morgan Global Alternatives(67%)和APG Asset Management(33%)管理的基金所投资的公司。

司力达律师事务所和乌利亚律师事务所合作,针对该交易存在的问题提出了创新型的解决方案。在交易中,Noatum港口控股公司在合同签署和交易完成间提出重组计划,其中包括从目标企业中分拆出某些公司,因此需根据此计划协调和推进相关交易文件的谈判。

交易还需取得香港证券交易所的豁免声明,允许将非香港资格的会计师所出具的会计师报告纳入发给股东的通知中,并需要取得西班牙瓦伦西亚市和毕尔巴鄂市港口当局对本交易的批准。

乌利亚律师事务所补充说,本交易是一带一路投资的典型项目。中远海运港口向香港交易所提交的披露文件中提到,通过本次收购,该公司将进一步扩展在地中海和欧洲地区的网络。

15

中远海控收购东方海外

关键范畴:海外并购;航运

法律顾问:普衡律师事务所担任了中远海运控股股份有限公司(中远海控)的法律顾问。司力达律师事务所为东方海外(国际)有限公司提供了法律服务。凯易律师事务所担任了中远海控财务顾问瑞银的法律顾问。

要点回顾:中远海控和上海国际港务(集团)各自的全资附属公司,按照香港《公司收购及合并守则》的规定,对东方海外的全部已发行股份发出现金收购要约,交易对价达63亿美元。根据香港上市规则,此交易构成中远海控进行的非常重大的收购事项。

中远海控是世界第四大集装箱海运公司,东方海外是世界第七大集装箱海运公司。普衡介绍说,此次收购是2017年全球海运行业最大的并购交易之一。普衡表示,中远海控将通过外部债务融资方式为交易提供资金,交易需遵守一些前提条件,其中包括取得各项监管审批并获得中远海控股东的批准。

16

中船重工船舶租赁融资

关键范畴:融资租赁;海运

法律顾问:华盛律师事务所为中船重工租赁(CSIC Leasing)提供法律服务。Mourant Ozannes担任英属维尔京群岛律师。

要点回顾:华盛律师事务所为中船重工租赁就其与Eletson 公司价值6550万美元的出售及售后回租交易提供法律服务。Eletson 公司是一家希腊邮轮经营公司。

中船重工租赁的子公司从Eletson的子公司手中收购了四艘远程成品油轮,销售所得用于为Eletson集团以上述油轮为抵押的某些贷款项目提供大额尾付贷款偿付资金。按照双方的融资租赁协议,这些油轮在交付后回租给Eletson。此外,作为再融资的一部分,中船重工租赁还通过旗下一家附属公司向Eletson提供营运资金贷款。

华盛表示,这是中船重工租赁首次进行的融资租赁交易,也是该公司扩大航运资产组合、与业内其他重要公司建立长期合作关系的一个里程碑。该国际律所补充说,这对于Eletson而言也是一笔重要的交易,因为这表明西方船运公司寻求来自亚洲的资金现在已成为常态。

华盛表示,这笔交易是在充满挑战和复杂的交割交易条件下完成的;由于参与交易各方的关系错综复杂,交易需要仔细的谈判和协调。

17

大信商用信托新加坡上市

关键范畴:股权资本市场;境外上市;房地产

法律顾问:君泽君律师事务所及WongPartnership分别担任了发行人大信商用信托的中国法律及新加坡法律顾问。艾伦格禧律师事务所、金杜律师事务所司力达律师事务所在本次上市项目中为星展银行及其他账簿管理人及承销商提供法律服务。

要点回顾:大信商用信托是首个由中国集团担任保荐人、在新加坡交易所上市的专注于中国零售业务的信托,其保荐人为广东中山市领先主要房地产开发商之一的大信置业有限公司。

为了实现本次上市,大信商用信托通过其信托管理人就银团离岸贷款达成了一项协议。艾伦格禧介绍说,为本次首次公开发行进行的贷款融资分为境内和境外贷款两部分,其中境外贷款融资所得的部分款项会被转借用于购买三家在中国的零售商场。

以上三处物业随着大信商用信托在新加坡上市便注入了该信托,还有第四家零售商场也会在上市后六个月内注入该信托,作为离岸贷款的后决条件。艾伦格禧介绍说,境内和境外各方签署了一项债权人间债权协议,以规范境内及境外担保的各项事务。

18

巴基斯坦胡布燃煤电站建设及融资项目

关键范畴:基础设施;一带一路

法律顾问:年利达律师事务所就该项目的建设和融资,为贷款方(例如国家开发银行、中国进出口银行等)提供了法律服务。君合律师事务所是贷款方的中国法律顾问。

要点回顾:该项目由一家中国国有企业和巴基斯坦的一家大型私营企业共同开发。年利达介绍说,该项目是中国“一带一路”倡议下中国一系列大型能源项目投资的一部分。预计巴基斯坦的能源供应量将会增加20%,对当地社会具有重要意义。

年利达表示,该项目中电站和煤码头相关的建设文件结构复杂,而且对营运资金的需求相对较高。项目的大型规模和不同的融资需求要求采用创新的方式,包括:(1)量身打造一套项目发起人支持方案,以解决各发起人不同的风险承受意愿以及贷款方的潜在风险;(2)定期贷款方、营运资本贷款方及其他辅助融资方之间复杂的担保权益计划及共同承担结构;以及(3)在融资文件中加入应对施工建设风险的机制。

19

CACULO CABACA水力发电站融资项目

关键范畴:境外投资;电力基础设施

法律顾问:亚司特律师事务所向包括工商银行和其他中国金融机构在内的贷款银团提供了法律服务。君合律师事务所担任了贷款银行的中国法律顾问。CM Advogados是工商银行的安哥拉法律顾问。诺顿罗氏律师事务所是借款方的国际法律顾问。

要点回顾:贷款银团向安哥拉共和国提供了超过40亿美元的定期贷款,用于建设Caculo Cabaca水力发电站项目,装机容量超过2,100兆瓦。

亚司特介绍说,该项目是宽扎河(Kwanza River)分段水资源开发项目的重要组成部分,有望为安哥拉和邻近国家的电力供应安全作出重大贡献。该项目是安哥拉最重要的电力项目之一,将大大提升该地发展经济的能力。该项目的建设将由中国葛洲坝集团有限公司和Boreal Investments Limited牵头的联合体承担。

20

民生金融租赁获得空客飞机融资

关键范畴:飞机融资

法律顾问:在为购买两架空客A380飞机安排的融资项目中,英士律师事务所作为牵头法律顾问为中国进出口银行提供法律服务。德恒律师事务所、韩国广场律师事务所以及Mason Heyes & Curran分别担任了进出口银行的中国法律顾问、韩国法律顾问及爱尔兰法律顾问。

民生金融租赁股份有限公司分别任用了夏礼文律师事务所为英格兰法律顾问、A&L Goodbody为爱尔兰法律顾问、金·张法律事务所为韩国法律顾问、大成律师事务所为中国法律顾问。承租人韩亚航空的法律顾问是美邦律师事务所。

在另一个为四架A320飞机安排的融资项目中,大成律师事务所担任了民生金融租赁及其爱尔兰子公司Bluesky 26 Leasing Company的中国法律顾问,金杜律师事务所是它们的英格兰法律顾问。A&L Goodbody及AZB & Partners分别是 Bluesky 26公司的爱尔兰法律顾问和印度法律顾问。

华盛国际律师事务所及瑞律师事务所分别作为英格兰法律顾问和中国法律顾问为法国东方汇理银行提供了法律服务。

要点回顾:民生金融租赁拟购置两架空客A380飞机,用于租给韩亚航空,中国进出口银行为此交易提供4.5亿美元融资。英士介绍说,此项交易涉及复杂的交叉担保结构,需要根据英格兰、中国、爱尔兰和韩国等地的法律制定一整套融资和担保文件。

英士称,这是中国进出口银行提供融资支持的首批A380飞机。广场律师事务所指出,这是在进出口银行融资支持下第一宗向一家韩国国际航空公司提供的重要飞机融资租赁交易。

与此同时,借助东方汇理银行和韩国产业银行向其爱尔兰子公司Bluesky 26 Leasing Company提供的贷款,民生金融租赁也通过 Bluesky 26购置了四架空客A320飞机。

大成介绍说,本案有以下几个突出特点:

一、交易主体涉及中国、法国、爱尔兰、韩国、印度、美国等多个司法辖区;二、为贷款提供的担保和增信措施较多,包括飞机抵押、现金担保、担保权益转让、股权质押、账户质押、质保权益转让、保险权益转让等;三、为了使银行、借款人、飞机制造商和航空公司等交易主体各自的权益得到保障,交易方签署了大量的核心协议和配套文件。

21

中国工商银行于卢森堡发行“一带一路”绿色气候债券

关键范畴:债务资本市场;一带一路

法律顾问:年利达律师事务所君合律师事务所分别担任了中国工商银行的国际律师和中国律师。安理国际律师事务所、金杜律师事务所分别担任了承销商的国际律师和中国律师。

要点回顾:2017年10月,中国工商银行卢森堡分行完成了境外“一带一路”绿色气候债券的发行,共募集资金约21.5亿美元。此次绿色气候债券分三笔发行,覆盖美元和欧元两个币种,用于支持工商银行全球范围内已经投放或未来即将投放的可再生能源、低碳及低排放交通、能源效率、可持续水资源管理等四类绿色信贷项目。

金杜表示,此次发行创造了五项记录:(1)“工商银行绿色债券框架”是首个同时满足国际和国内绿色债券最新标准的框架。(2)这是中国发行人获得挪威奥斯陆国际气候和环境研究中心(CICERO)第二意见的首个框架,使工商银行成为迄今为止中国收到CICERO“深绿色”属性认证的唯一中国发行人(“第二意见”指独立机构对募集资金使用方向“绿色”特征的认证)。(3)这是首例针对中国金融机构气候债券标准的认证气候债券。(4)这是首笔以“一带一路”沿线绿色项目为主题的绿色债券。(5)这是单笔发行欧元金额最大的中资绿色债券。

22

银泰商业私有化

关键范畴:私有化;零售业

法律顾问:达维法律事务所担任了银泰商业(集团)有限公司的香港法律顾问。迈普达律师事务所担任了银泰商业的开曼群岛法律顾问。

摩根路易斯律师事务所与Luk & Partners担任了联合要约人之一银泰国际控股有限公司的法律顾问。司力达律师事务所担任另一联合要约人阿里巴巴集团的法律顾问。

要点回顾:摩根路易斯表示,银泰商业的私有化项目涉及总金额25.5亿美元,标志着其最大股东阿里巴巴首次进军实体零售业,其目的是实现整合线上与线下销售的战略目标。迈普达表示,零售业未能很好地适应网络购物日益普及的趋势,阿里巴巴有望通过此次交易探索出对零售业进行现代化建设的有效方式。

银泰商业是领先的百货商场运营商,总部设在北京,是在香港联交所上市的开曼群岛公司。此次私有化的联合要约人有两名,分别是阿里巴巴集团旗下全资子公司阿里巴巴投资公司,以及银泰国际。 有关银泰商业首席执行官持股的转换安排构成了香港收购守则项下的特殊交易。

据迈普达介绍,本次私有化是根据开曼群岛公司法第86条以协议安排的形式展开的。

为满足该项目及相关收购联合体协议的融资要求并遵守香港收购守则,摩根路易斯为银泰国际就向德意志银行申请贷款一事提供了法律意见,贷款用于为私有化交易提供资金,并清还此前的债务压力。

摩根路易斯表示,该私有化项目需要解决的法律问题涉猎面非常广,而且错综复杂。由于涉及香港、中国大陆和开曼群岛三个司法管辖区,摩根路易斯除了负责债务交易的谈判和文件制定外,还需要处理大量与交易相关的法律和商业考虑因素,这也增加了本案的复杂性。

23

佳兆业集团控股有限公司交换要约及新债发行

关键范畴:债务资本市场;房地产

法律顾问:盛德律师事务所为佳兆业集团提供美国和香港法律服务。衡力斯律师事务所为佳兆业集团提供了开曼群岛和英属维尔京群岛法律服务。嘉源律师事务所担任了佳兆业的中国法律顾问。

谢尔曼·思特灵律师事务所和通商律师事务所分别是新债承销商的美国法律顾问和中国法律顾问。士打律师事务所是受托人的法律顾问。

要点回顾:佳兆业集团提出将已发行的A、B、C、D、E期债券换为优先级债券的交换要约,并拟同时发行新的优先级债券。佳兆业集团是一家中国房地产开发商,主要从事大型住宅物业及商业综合体开发。

盛德称本案有四大特点:(1)通过发新债换旧债的设计,实质上延长了现有债券的期限;(2)以现金对价使原持债人尝到甜头,鼓励其参与;(3)公司出面表示有意赎回现有债券,以鼓励更多的持债人参与;(4)交换要约在美国境外向非美国持债人提出,因此不适用美国的要约收购规则。

符合资格的既有持债人有权收取的交换对价由三部分组成,分别是新债券、现金对价以及应计利息。

24

巴基斯坦卡洛特水电站项目

关键范畴:能源基础设施;一带一路

法律顾问:天元律师事务所和安理国际律师事务所是中国长江三峡集团公司的法律顾问。

谢尔曼·思特灵律师事务所、环球律师事务所及 Mourant Ozannes律师事务所分别是中国进出口银行、国家开发银行、丝路基金和国际金融公司的法律顾问。

巴基斯坦Kabraji & Talibuddin律师事务所及香港的近律师行分别是贷款方的巴基斯坦法律顾问和香港法律顾问。

要点回顾:拟建的Karot水电站项目产能为720兆瓦,建设在流经巴基斯坦首府伊斯兰堡东部的杰赫勒姆河上,预计在2021年投入商业运营。中国进出口银行、国家开发银行、丝路基金及国际金融公司为该项目提供了贷款,借款人是中国三峡南亚投资有限公司在巴基斯坦注册成立的子公司Karot Power Company (Private) Limited。

Mourant Ozannes表示,本项交易跨越中国大陆、巴基斯坦、香港和开曼群岛四个司法辖区,涉及一系列跨境问题。谢尔曼·思特灵表示,这是巴基斯坦获得有限追索融资的规模最大的水力发电站。

这也是在开曼群岛注册成立的中国三峡南亚投资有限公司在巴基斯坦开发的三个梯级水电项目之一。根据《中巴经济走廊能源项目合作的协议》,作为一带一路项下首个大型水电投资建设项目,Karot水电站项目被列为中巴经济走廊优先实施项目。

25

北方华创科技集团收购美国公司AKRION SYSTEMS

关键范畴:境外并购;半导体

法律顾问:中伦律师事务所担任了北方华创科技集团的境内法律顾问。吉布森律师事务所担任了北方华创科技集团的法律顾问。博钦律师事务所是卖方Akrion Systems的法律顾问。

要点回顾:Akrion Systems总部设在宾夕法尼亚州的阿伦敦(Allentown),为半导体和太阳能行业提供表面预处理设备及相关服务。北方华创科技集团是一家总部位于北京的公司,其股票在上海证券交易所上市交易。吉布森律师事务所北京代表处主管合伙人薛芳表示,本案难度非常高,历时九个多月才签约。卖方是一家存在财务困难的有限责任公司,向银行和股东举借了大量债务,因此在设计交易结构时必须谨慎考虑,以尽量减少不利的税收、监管和资不抵债问题。

薛芳补充说,本案最终设计成一宗跨多个司法管辖区的复杂资产交易。正式申请已于2017年9月向美国外国投资委员会(CFIUS)提交,如获通过,这将成为特朗普上台后首宗获CFIUS批准的中资收购美国半导体公司的交易(不包括中国投资者从其他中国投资者手中收购美国半导体公司的交易)。

26

中国财政部发行美元主权债券

关键范畴:主权债券

法律顾问:年利达律师事务所是发行人中国财政部的法律顾问。安理国际律师事务所就英格兰法律和香港法律为联席主承销商提供法律意见。方达律师事务所是联席主承销商的中国法律顾问。

要点回顾:中国财政部发行新一期美元计价的主权债券,发行总额20亿美元,这是2004年以来中国首次发行此类债券。

年利达认为,本次发行是中国“走出去”和“一带一路”建设的一部分,彰显了中国成为国际市场参与者的决心。本次发行的美元债券受英格兰法律管辖,通过Euroclear 和Clearstream结算,并选择香港作为发行地,这充分反映了本次发行的国际性。

年利达还指出,本项交易提供了新的收益率曲线,对中国企业日后发行美元债券具有定价参考意义。在本次发行以前,中国公司发行美元企业债并没有正式的主权信用基准可供参考。

27

趣店网在纽约证券交易所首次公开发行

Qudian’s IPO on New York Stock Exchange

关键范畴:境外上市;金融科技

法律顾问:盛信律师事务所、方达律师事务所和康德明律师事务所分别担任了发行人趣店网的美国法律顾问、中国法律顾问以及开曼群岛法律顾问。凯易律师事务所和天元律师事务所分别是承销商的美国法律顾问和中国法律顾问。

要点回顾:趣店网是一家在线小额贷款公司,通过移动应用程序提供短期小额贷款,其服务对象是为昂贵服饰、音乐会门票等消费寻求现金贷的中国年轻工薪阶层。

在阿里巴巴旗下蚂蚁金融的支持下,趣店网整理从社交媒体及用户电商消费史等来源采集到的数据后,根据其掌握的数据分析借款人的信誉状况。康德明表示,由于中国仍未建立正式的信用评估机制,趣店网平台为小微贷款或首次贷款用户提供了更容易获得传统信贷的途径。

盛信透露,在本次项目过程中与美国证券交易委员会就若干问题开展了深入讨论和披露,包括中国金融科技行业的复杂监管现状,趣店网及其供资伙伴和借款人之间的新颖业务安排及其会计影响,以及还款情况等等。

天元指出,这是中国金融科技公司有史以来规模最大的赴美上市项目。康德明特别指出,2017年中国公司再度迎来赴美上市新高潮,趣店网是其中最受人瞩目的公司。

28

上海电气集团投资MANZ 集团

关键范畴:境外投资;科技类交易

法律顾问:在上海电气集团收购Manz集团股权的交易中,贝克·麦坚时律师事务所担任了上海电气的法律顾问。该交易中,私人银行Bankhaus Lampe作为全球协调人兼财务顾问协助Manz集团完成增资扩股并向现有股东授予认购权,霍金路伟律师事务所担任了Bankhaus Lampe的法律顾问。

要点回顾:上海电气集团是中国最大的机电设备制造商之一,其投资的Manz集团是德国一家以电子、太阳能和储能为业务战略重点的上市高科技设备制造商。

贝克·麦坚时表示,此次交易反映了中国企业通过并购(尤其是在公开市场收购)进入德国科技行业的发展势头。此类收购通常需要在多个司法辖区就并购形成的控制权进行申报,需要经过目标公司股东同意,此外还要接受德国联邦金融监管局的监督。

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上海电气、MANZ及神华集团建立合资企业

关键范畴:合资;科技类交易

法律顾问:在上海电气、Manz集团及神华集团建立合资企业的过程中,瑞生律师事务所担任了神华集团子公司北京低碳清洁能源研究所的法律顾问,Menold Bezler担任了Manz集团的法律顾问。

要点回顾:上海电气、Manz集团携手神华集团的子公司北京低碳清洁能源研究所建立了一个名为神华(北京)光伏科技研发有限公司的合资企业。该公司是一家研究机构,其目标是通过加快铜铟镓硒(CIGS)技术的研发充分挖掘光伏能效的提升潜能。

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上海复星医药分拆SISRAM MEDICAL并于香港上市

关键范畴:境外上市;医疗

法律顾问:大成律师事务所及以色列的Yigal Arnon & Co.律师事务所担任了联席保荐人及承销商的法律顾问。发行人的律师包括国浩律师事务所富而德律师事务所以及以色列的Weinstock Zecler & Co律师事务所。泰乐信律师事务所作为德国法律顾问,博钦律师事务所作为美国法律顾问,Trilegal律师事务所作为印度法律顾问,也参与了本次交易。

要点回顾:Sisram Medical是复星医药的控股子公司,其下设的全资子公司Alma Lasers主要经营医疗美容类器械的研发、生产和销售。Sisram Medical及Alma Lasers均于以色列注册,因此本项目实质上是注册于大陆境内的一家港股/A股两地上市公司分拆其控股子公司,并完成该子公司在香港上市。

大成所介绍说,这是以色列首次被香港联合交易所确认为港股上市公司注册地。大成所在此过程中经历了与联交所的大量沟通,联合以色列当地律师,以法律意见书等多种形式论证了以色列公司法的完善性以及与香港公司法的可比性,最终为注册于以色列的企业在港股上市开辟了道路。

该项目存在不少难点。例如,Sisram Medical母公司作为两地上市企业,信息披露的难度较高。此外,发行人业务上下游企业众多,尽职调查协调难度较大;大成所需要对于Alma Lasers业务流程相关的众多企业进行多轮尽职调查。

境内上市公司进行分拆上市需要先行取得证监会的无异议函。但大成所发现,在以往类似的项目中,被分拆出去的子公司均为注册于境内的公司。而本项目中,被分拆的子公司注册于以色列,中国证监会是否会就此类分拆进行监管、监管标准如何均不明确。为此,本项目的发行人、律师、保荐人与证监会积极沟通,提交所需材料,并顺利以个案形式取得了证监会对于本次分拆上市的无异议函。

31

国家电网成功于境外设立77亿美元中期票据计划

关键范畴:海外债务资本市场

法律顾问:金杜律师事务所是本次交易中发行人及担保人国家电网公司的中国法律顾问。史密夫斐尔律师事务所就英国、美国及香港法律为国家电网提供了法律意见。康德明律师事务所是国家电网的英属维尔京群岛(BVI)法律顾问。年利达律师事务所是本次票据初始购买方的英国及美国法律顾问。通商律师事务所是初始购买方的中国法律顾问。

要点回顾:国家电网海外投资有限公司(国家电网的全资子公司)通过其BVI特殊目的实体发行了四笔高级受担保票据。按其收入计算,国家电网公司是全球最大的电网公司之一,也是中国最大的电网建设和运营公司。

康德明介绍说,该票据计划下的第一次发行分四部分进行,并于2017年5月的第一周筹集了50亿美元的资金,是2017年规模最大的G3债券(及以美元、欧元或日元计价的债券),也是中国国有企业有史以来发行规模最大的债券。

金杜表示,本次中期票据计划的设立实现了国家电网境外融资的新突破,保障了其择机发行的灵活性,有效解决了国家电网发债规模大、用款时序分散等困难。本项目需要在有限的时间内,完成内外部审批、尽职调查、募集说明书及交易文件审阅、法律意见书出具等多项工作。

32

药明生物在香港首次公开发行

关键范畴:境外上市;生物技术

法律顾问:威尔逊律师事务所是发行人药明生物技术有限公司的香港和美国法律顾问。方达律师事务所是药明生物的中国法律顾问。迈普达律师事务所就开曼群岛以及英属维尔京群岛法律为发行人提供法律意见。

谢尔曼·思特灵律师事务所和竞天公诚律师事务所是联席承销商美银美林、摩根士丹利和招商证券的法律顾问。

要点回顾:药明生物是世界领先的开放式生物制药能力和技术平台。公司为跨国制药公司和生物技术公司提供端到端研发服务,帮助任何人、任何公司发现、开发及生产生物药,实现从概念到商业化生产的全过程。

谢尔曼·思特灵表示,由于药明生物目前是中国唯一的综合生物技术外包公司,本次交易并不存在直接的可比公司,也不存在有意义的先例可供参考。在证券交易所审核过程中,药明生物阐释并详尽地披露了公司独特的经营模式、收费结构和收入确认机制,以确保公众能够理解其复杂性。

谢尔曼·思特灵律师事务所指出,药明生物开创了全球生物技术服务供应商在香港联交所上市的先河,预计这会吸引更多类似的公司赴港募集资金。

33

云锋金融集团收购美国万通亚洲

关键范畴:境外并购;保险;金融科技

法律顾问:盛信律师事务所是云锋金融集团的法律顾问。世达律师事务所是美国万通国际的法律顾问。凯易律师事务所为云锋金融集团的财务顾问摩根大通提供了法律意见。

要点回顾:云锋金融集团牵头收购美国万通国际旗下的香港保险业务美国万通亚洲。云锋拟收购60%的股权,其他几位投资者收购剩余的40%股权。交易资金总额为131亿港元(合16.8亿美元)。

云锋金融集团是主要在亚洲耕耘的顶尖投融资平台,目前从事侧重于金融科技的金融服务,该交易可以使其新增保险和年金产品。而美国万通在交易结束后将取得云锋的股份,从而获得更多在亚洲发展的机会。

完成交易需要经香港保险业监督局、香港联交所、香港证券及期货事务监察委员会及云锋金融集团独立股东等多方批准。

34

众安保险赴港上市

关键范畴:境外上市;保险;金融科技

法律顾问:世达律师事务所国浩律师事务所担任发行人众安在线财产保险股份有限公司的法律顾问。佳利律师事务所汉坤律师事务所是承销商的法律顾问。

要点回顾:世达介绍说,本案是全球首个“保险技术公司”的公开发行项目,也是2017年规模最大的科技公司赴港上市交易。

众安在线财产保险是中国领先的在线保险公司,通过在香港联交所主板首次公开发行H股募集资金15.25亿美元。

众安保险由平安保险、中国互联网巨头蚂蚁金服及腾讯控股等九家股东共同出资成立。据汉坤介绍,众安是首家获得保险机构许可证的互联网公司,也是持有保险牌照的四家在线经营保险公司之一。

争议与调查案件

01

丹麦诺维信公司专利行政纠纷争议案

关键范畴:专利;生物科技;行政诉讼

法律顾担任了诺维信公司的法律顾问。

要点回顾:诺维信是一家来自丹麦的知名生物科技公司。最高人民法院受理了诺维信与其他两家生物科技公司、国家知识产权局专利复审委员会之间的专利行政纠纷案件。最高院最终判定这家丹麦公司胜诉。

汇仲律师事务所表示,该案涉及到中国专利实践保护中就保护范围的限定标准问题,具有重要意义。如何合理界定生物领域蛋白质发明的专利保护范围一直是困扰专业界的一大难题。

实践当中,专利申请人通常采取“同源性 + 功能”的方式来限定专利保护范围(同源性即两个蛋白质分子氨基酸序列之间的相似程度)。但是,由于从氨基酸序列到蛋白质功能的低预测性,这种限定方式往往被认为保护范围过宽、未得到专利说明书的支持,从而不能获得授权或导致专利无效。

在该案中,汇仲所认为:一审、二审判决忽视了来源限定的重要性,片面强调同源性限定的不确定性,因此不适当地认为即使增加了来源限定也不能克服同源性限定的不足。

最高院最终在其判决中认定:第一,蛋白质专利可以采取“同源性+来源+功能”的限定方式,允许做合理概括;第二,必须站在本领域技术人员的角度来判断权利要求是否得到说明书支持。汇仲所表示,这一判决既保护了发明人对现有技术的贡献,又兼顾了公众利益。该案对生物专利申请的撰写和审查具有指导意义。

汇仲团队由在北京的管理合伙人费宁带领,坤瑞团队由在北京的创始合伙人封新琴带领。

02

欧盟对华不锈钢管对焊件反倾销案

关键范畴:国际贸易;反倾销

法律顾问:天达共和律师事务所代表中方三家大陆企业及一家台湾企业应诉。天达共和还与世强律师事务所合作,共同代表中国全行业在本次反倾销调查中进行无损害抗辩。

要点回顾:欧盟于2015年10月立案对原产于大陆及台湾的不锈钢管对焊件进行反倾销调查。2017年1月,欧盟委员会对本案作出肯定性终裁。台湾企业在本案中获得零税率,一家大陆企业在本案中获得产品排除。

针对本次反倾销调查,在应诉过程中,天达共和驻北京合伙人王及其团队多次到相关企业指导反倾销问卷的答复工作,在有限的时间内完成了庞杂的文件和数据处理工作。在实地核查阶段,王律师提前到企业帮助其准备资料并进行模拟核查,保证了正式核查的顺利进行。

在无损害抗辩方面,王律师与中国五矿化工进出口商会及其成员企业合作,积极收集企业数据和行业信息,对起诉方的指控进行强有力的抗辩。本案未征收初裁税,在终裁后才开始征收反倾销税。

一家中国出口商及其台湾关联公司提出将低粗糙度管件和夹式管件排除在涉案产品的调查范围之外。该产品排除申请被欧委会接受。

天达共和表示,本案是欧盟对华反倾销调查中进行产品排除的成功案例,本案中成功的抗辩观点和策略对中国企业和行业在以后可能遭遇的反倾销调查中具有重要的借鉴意义。

03

吉尼斯世界纪录有限公司诉奇瑞汽车等侵害商标权及不正当竞争纠纷

关键范畴:商标;不正当竞争;诉讼

法律顾问:铸成律师事务所担任了吉尼斯世界纪录有限公司的法律顾问。

要点回顾:本案被告为奇瑞汽车股份有限公司、安徽奇瑞汽车销售有限公司。“吉尼斯”“吉尼斯世界纪录”“GUINNESS WORLD RECORDS”是原告吉尼斯世界纪录公司的注册商标。被告未经原告许可,自2014年4月开始,举办了多场大型商业活动,并在活动的宣传推广内容中大量使用了原告的注册商标和企业字号。

铸成所表示,本案被告的涉案行为表现形式多样、参与主体复杂,既有网站宣传内容及活动现场背景板,也有特技表演车辆车身、围栏、地面、工作人员服装等多处出现的文字内容。而且被告的侵权活动场次多、地域广,至少遍及中国十六个城市。

在法庭上,围绕涉案行为是否由被告实施、涉案行为是否构成商标性使用、涉案商标是否构成通用名称、涉案行为是否构成商标侵权及不正当竞争、惩罚性赔偿等焦点问题,双方展开了激烈的争论。最终,法院接受了原告的商标侵权及不正当竞争主张。铸成所表示,该案的判决中对相关法律问题的认定,对今后的司法判决具有很强的指导意义。

铸成团队的牵头律师为在北京的资深专利律师屈小春、合伙人申会娟。

04

香港高等法院及市场失当行为审裁处对中信股份展开市场失当行为法律程序

关键范畴:资本市场;信息披露

法律顾问:霍金路伟律师事务所、西盟斯律师事务所金杜律师事务所、达维律师事务所及高伟绅律师事务所分别担任了中信股份各前董事的代理律师。礼德齐伯礼律师事务所是中信股份的法律顾问。

要点回顾:香港证券及期货事务监察委员会(证监会)此前向香港高等法院及市场失当行为审裁处(MMT)提起市场失当行为法律程序,指控中信股份2008年刊发的一份通函涉嫌包含虚假或具有误导性的信息。

据霍金路伟称,此案是MMT史上耗时最长的聆讯之一。MMT最终裁定中信股份及五名前任执行董事并未披露有可能对中信股价有维持、提高、降低或稳定作用的虚假或误导性信息,因此未曾涉及市场失当行为。

霍金路伟介绍说,这是证监会首次在香港高等法院原讼法庭起诉要求强制设立一项19亿港元的修复基金用作赔偿受影响的投资者,并与此同时向MMT提出资料涉嫌包含虚假或误导性信息的指控。

05

好写科技有限公司打赢美国ITC专利侵权案

关键范畴:专利;337调查

法律顾问:美国奥睿律师事务所担任了深圳市好写科技有限公司的代理律师。

要点回顾:美国肯特显示器公司(KDI)向美国国际贸易委员会(ITC)提出针对好写科技的337调查申请,指控其液晶手写板及配件涉嫌专利侵权。奥睿在该案中成功为好写科技进行了辩护。KDI最终无条件撤案,好写科技无需向KDI支付任何款项或作出让步。

在调查的最初阶段,KDI提出一项动议,以担心中国境内的信息安全为由要求不将己方任何机密信息交给中国任何一名律师。据奥睿介绍,这样的申请在ITC历史上从无先例,若其被批准,将严重妨碍奥睿在华团队成员充分地为好写科技做好代理工作。奥睿对此动议提出了抗议并得到支持,据KDI称这也是其撤案的原因之一。

KDI起初计划与好写科技进行和解谈判,但后来被迫无条件撤诉,如此一来,好写可在全球任何市场上销售产品而不受任何限制。奥睿认为本案意义重大。奥睿称本案的结果在ITC历史上殊属罕见,这也是中国企业作为被告首次获得这样的成功结果。

奥睿团队的主办律师是上海合伙人马宇峰以及华盛顿特区合伙人Jordan Coyle、Sten Jensen和 Vann Pearce Jr。

06

微软公司诉上海众生网络科技、上海臣翊网络科技侵害计算机软件著作权纠纷案

关键范畴:软件著作权;诉讼

法律顾问:锦天城律师事务所担任了两家被告公司(即上海众生网络科技有限公司、上海臣翊网络科技有限公司)的法律顾问。

要点回顾:2015年底,原告微软公司委托律师对上海的两家网络数据中心(IDC)企业展开调查。原告律师先装成普通客户与两家被告公司进行业务接洽,通过“陷阱取证”方式获得了初步证据。随后,原告以被告擅自复制、安装、发行并商业性使用其计算机软件为由,向上海知识产权法院提起诉讼。

锦天城团队由在上海的资深律师董文涛牵头,担任被告的代理律师。董律师围绕IDC行业特点、IDC企业与终端用户的关系、“陷阱取证”法律定性、计算机软件的商业性使用等要点展开论辩,并向法院提交了详细的书面质证意见。庭审之后,原告向法院申请撤回起诉,于2017年3月获准撤诉。

锦天城表示,该案对软件行业、IDC行业都具有指导意义。对软件企业而言,版权维权的重点应始终关注终端用户而非IDC企业。IDC企业对终端用户提供的服务,还远没有达到可以无视终端用户而直接由IDC企业自行承担责任的地步。

对网络数据中心、大数据中心、云服务中心等IDC企业而言,应始终保持高度的版权敏感性,坚决不要触碰为终端用户安装盗版软件的红线,否则将面临巨大的侵权风险。

07

微软就商标“POWERPOINT”申请领土延伸

关键范畴:商标;诉讼

法律顾问:万慧达北翔在不予注册复审及后续的行政诉讼中担任微软的代理律师。

要点回顾:2011年11月,微软公司就第42类国际注册商标“POWERPOINT”提出领土延伸申请。申请遭到中国商标局(CTMO)拒绝,此后商标评审委员会(TRAB)又确认了该拒绝裁定。北京市知识产权法院于2015年12月作出了维持商标评审委员会裁定的判决。

北京市知识产权法院认为,“POWERPOINT”是微软公司开发的一种文件格式。微软公司对申请商标的使用令相关消费者普遍认可“POWERPOINT”是文件格式的名称,而不是区别不同商品或者服务来源的标志。因此,申请商标缺乏显著特征,不可注册。

微软不服判决,向北京市高级人民法院提起上诉。北京高院撤销了一审判决,裁定微软胜诉。高院认为,虽然“POWERPOINT”作为演示文件软件商标已为相关公众熟知,但这并未使产品与商标权人微软公司之间的关系被割断,相反还使此种联系得到强化。“POWERPOINT”一词作为服务来源标志使用,可以注册为商标。

08

INTERNATIONAL WOOD SUPPLIERS境内外平行仲裁案

关键范畴:仲裁

法律顾问:观韬中茂律师事务所

要点回顾:这起仲裁的申请人为International Wood Suppliers (Hong Kong) Limited(简称IWS),一家在香港注册的德资公司;对方当事人为一家在立陶宛注册的公司。

观韬中茂律师事务所代表IWS公司,于2015年12月向中国国际经济贸易仲裁委员会(贸仲)提起仲裁。但是在贸仲仲裁期间,对方立陶宛公司也于2016年8月在立陶宛仲裁院(Lithuanian Court of Arbitration [LCA])就同一案由提起了平行仲裁。

观韬中茂律师团队研究了立陶宛相关法律和LCA仲裁规则,并征询了立陶宛当地律师的意见,对该平行仲裁案中LCA仲裁庭的管辖权及部分仲裁条款的效力提出了异议,并最终成功说服LCA仲裁庭于2016年11月作出裁决放弃了对本争议的管辖。

本案的争议焦点在于是否存在黑客入侵邮箱并导致违约,违约责任应由哪一方承担,以及如何承担。贸仲仲裁庭最终在2017年1月裁决中支持了IWS的请求。

本案中,观韬中茂团队的牵头律师为该所北京办公室执行合伙人徐玲以及该所北京合伙人孙韶松。

09

高通诉魅族垄断纠纷案

关键范畴:标准必要专利;诉讼

法律顾问:天元律师事务所是魅族科技有限公司及其北京分公司的代理律师。

要点回顾:2016年6月,高通公司因与魅族公司就标准必要中国专利许可条件协商未达成一致,向北京知识产权法院提起垄断纠纷诉讼。

天元所表示,高通公司的意图是,通过反垄断民事诉讼程序,获得法院确认:高通针对魅族公司等中国手机企业提出的标准必要中国专利许可条件不违反《反垄断法》且符合公平、合理、无歧视(FRAND)原则。这将直接关系到其他尚未与高通公司签定标准必要中国专利许可协议的手机企业还是否存在单独谈判的空间。该等诉讼请求属首次出现的新类型。

天元所在该案中提出的管辖权异议主张和理由得到了充分重视。本案在管辖权异议阶段即陷入僵持,从而使魅族公司赢得宝贵时间对高通公司的许可专利进行技术分析,为魅族后期与高通公司进行谈判、和解奠定了基础。

天元所表示,日后在标准必要专利领域再发生垄断诉讼时,魅族在本案中的起诉和应诉思路都具有重要的借鉴意义。天元团队由在北京的合伙人黄伟牵头。

10

罗地亚集团及索尔维(中国)有限公司商业秘密盗用辩护案

关键范畴:商业秘密;诉讼

法律顾问:霍金路伟律师事务所担任了罗地亚集团及其关联公司索尔维(中国)的代理律师。

要点回顾:本案是罗地亚集团与嘉兴市中华化工有限责任公司的全球专利诉讼案件的一部分。前者是全球领先的合成香兰素生产商,后者则是中国最大的合成香兰素生产商。

本案是中华化工向上海知识产权法院提起的商业秘密盗用诉讼案,原告所称的技术商业秘密涉及高度复杂的合成香兰素生产工艺,合成香兰素是广泛用于食品、香水等用途的芳香化学品。中华化工要求赔偿至少1800万元人民币损失。案件最终以对罗地亚有利的方式解决。

罗地亚也在其他司法管辖区针对中华化工提出多起诉讼,例如在欧洲寻求泛欧禁令。霍金路伟参与本案彰显了将案件交给一个全球律师团队统一处理的重要性。

11

淘宝对售假卖家姚某发起诉讼

关键范畴:电子商务;诉讼

法律顾问:段和段律师事务所在本案中代理淘宝

要点回顾:段和段表示,该案为中国第一例也可能是全世界第一例电商平台对于售假卖家发起的诉讼索赔。销售假货传统上均被认为是侵犯了知识产权权利人或者消费者的权利,并无从电商平台角度进行诉讼打假的先例。

本案中,电商平台的打假策略是以服务合同和侵犯商誉为依据起诉,最终获得法院判决的支持。段和段表示,虽然法院最终支持的赔偿金额不大,但本案作为开创性判决,意义重大。最高法院《中国审判》杂志已对本案进行了专题报道。预计本案可能会被最高法院选为判例。

段和段团队由知识产权部合伙人刘春泉牵头。

12

美国对华铁质机械传动部件双反调查案

关键范畴:反倾销;反补贴;国际贸易

法律顾问:锦天城律师事务所国际贸易团队代理全行业应诉美国国际贸易委员会(ITC)的损害调查,并代理四川德恩精工科技股份有限公司应诉美国商务部的倾销调查。

要点回顾:2015年10月,美国公司TB Wood’s向美国商务部和美国国际贸易委员会(ITC)申请对进口自中国的部分铁质机械传动部件发起反倾销和反补贴调查。锦天城律师团队针对对于倾销和损害具有重大影响的产品范围反复提出意见,与美国申诉方展开密集辩论,在初裁得到美国商务部的部分支持,成功为德恩公司获得接近微量的倾销幅度。

2016年12月,ITC颁布双反调查终裁,认定从中国进口的铁质机械传动组件产品未对美国国内产业造成实质性损害或威胁,裁定终止本案调查,对中国产品不采取措施。

锦天城表示,截至2016年11月底,美国共计对华102种产品实施反倾销措施,38种产品实施反补贴措施。本案是美国对华大量钢铁制品双反案中获得无损害胜诉的个别案例。本案在美国大选年贸易政策严峻的政治背景下大获全胜,取得了美对华钢铁类产品调查的最好成绩,不但保护了全行业的利益,也增强了中国企业应对贸易救济的信心。

锦天城团队由在北京的高级合伙人李烨带领。

13

美国国际贸易委员会对中国钢企进行337调查

关键范畴:337调查;商业秘密;反垄断; 国际贸易

法律顾问:美国科文顿·柏灵律师事务所担任了宝钢的代理律师(所有三个诉点),金诚同达律师事务所、美国科文顿·柏灵律师事务所担任了中国钢铁工业协会的法律顾问。两家律所在本案中也是中方律师团队的协调人。

科文顿·柏灵律师事务所金诚同达律师事务所与高朋律师事务所、海华永泰律师事务所德恒律师事务所、长安律师事务所、美国世强律师事务所、美国奥斯顿律师事务所、Foster Murphy Altman & Nickel、Greenberg Traurig、Adduci Mastriani & Schaumberg等中外律所组成律师团队,分别在该案中代表各中国钢铁企业。

要点回顾:2016年4月,美国钢铁公司(U.S. Steel Corporation)向美国国际贸易委员会(ITC)申请向宝钢、首钢、鞍钢等41家中国钢铁企业及钢贸商发起 337 调查,指控中国碳素及合金钢铁产品的生产和销售企业存在固定价格垄断、“窃取”商业秘密以及虚假原产地等“不公平贸易”行为,要求ITC裁决几乎所有中国钢铁产品未来不得对美出口,且已经在美的这类产品也不得销售。

金诚同达表示,该案为中美两国历史上最大的337调查案件,此案件涉及到标的额为10亿美元,其走向对中美两国间贸易将产生重大影响;科文顿表示,该案在法律、经济和政治方面的意义重大:在法律层面,反垄断诉点事关337调查主管机构美国国际贸易委员会是否将遵循美国最高法院和联邦法院的反垄断规则还是将独辟蹊径自创反垄断规则;在经济和政治层面,该案件的总体结果对中国命脉行业之一未来对美出口以及中国政府的声誉产生潜在的影响。

另外,这也是中国钢铁贸易史上首次遭遇的337调查。金诚同达表示,中国钢铁企业为了应诉付出了巨大的成本。但应诉的意义在于,第一是维护了中国企业的荣誉和形象;第二是提醒国际竞争对手不要毫无证据地攻击中国企业。从这个角度看,这场应诉为未来节约的成本可能是不可估量的。

该案涉及反垄断、侵犯商业秘密以及虚假原产地三个诉点。截至目前,中国应诉企业已经取得了虚假原产地、商业秘密两个诉点的完全胜利,这两个诉点的相应调查程序已终止;法官已经初裁中国应诉企业在反垄断诉点上胜诉,目前委员会正在复审中。

科文顿·柏灵团队的牵头人是北京办公室合伙人冉瑞雪和华盛顿特区办公室合伙人Sturgis Sobin。

14

中兴成功应对SISVEL 的禁令申请

关键范畴:专利;诉讼

法律顾问:泰乐信律师事务所及法思博律师事务所担任了中兴的代理律师。

要点回顾:Sisvel是知名的消费电子产品专利授权代理商。2017年7月,德国杜塞尔多夫地区法院就FRAND许可作出具有里程碑意义的裁决,以“目前毫无根据”为由驳回Sisvel的禁令救济申请。本案涉及的是Sisvel和中兴之间有关前者的“无线组合”许可的纠纷。

杜塞尔多夫法院称,Sisvel提出的许可要约并不符合FRAND条款,而且提交时间过迟。法院否认专利权人在提起专利诉讼后对 FRAND要约仍有进行后续改进的“无限选择权”,因这样的选择权既不符合FRAND原则,也与华为诉中兴公司及中兴德国(C-170/13)一案的基本判决精神抵触。法院还指出,为了使专利使用者能够在公平竞争环境中谈判,应给予专利使用者足够的时间对专利权人提出的FRAND要约作出回应 。

泰乐信团队的牵头人是慕尼黑合伙人Thomas Pattloch。

Deals of the year 2017