政治和政策对基础设施发展的相互影响

作者: Shreshth Sharma和Molshree Bhatnagar, HSA Advocates律师事务所
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宪法和衍生法律的治理下,一个国家通过其政策说话。健全的经济和监管政策的制定,再加上有效的实施鼓励了投资者的信心,构成了吸引大量和持续投资的基础。这在电力行业更为重要,因为电力行业的特点是对资本密集有要求,需要长期的现金流和长时间的孕育期。

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Shreshth Sharma
合伙人
HSA Advocates律师事务所

毫无疑问,政策的不确定性会对国家的发电生产能力造成负面影响,据报道2018年印度的发电生产能力为40,130兆瓦,已投产24,405兆瓦,在建15,725兆瓦。近期,契约的神圣性已经成为了行业阻力的一个重要因素,最明显的例子是安得拉邦政府单方面削减税率,试图降低已签署并正在执行的购电协议中的太阳能和风能税率。这次尝试最终被安得拉邦最高法院驳回,法院认定政府不能干预关税事宜。该案件目前正在上诉中,理由是一名法官指示安得拉邦分销公司与邦监管机构联系,寻求修改已谈成的税率,同时指示进行期中付款。同样,马哈拉施特拉邦新一届政府已宣布其打算重新审视全长508.17公里的孟买至艾哈迈达巴德高铁走廊,该项目在技术上由日本政府拥有并资助。

这种倒退与中央政府在2018年至2019年做出的声明存在直接冲突,中央政府称高层政策制定者必须确保政策行动是可预测的和一致的,并在执行过程中减少模糊性和随意性。最高法院在Mahabir Auto Stores 和其他主体诉 Indian Oil Corporation和其他主体案中认为“任何国家行为都必须以理性为依据,不以理性为依据的行为是武断的”。此外,在State of Tamil Nadu和其他主体 K. Shyam Sundar和其他主体案中,最高法院认为国家不能仅仅因为另一个政党执政就改变立场,除非此前的行动违反法律、不合理或者违背公共利益。确实令人遗憾的是,最高法院的这些决定和其他决定没有引起决策者及其顾问的关注。

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Molshree Bhatnagar
首席律师
HSA Advocates律师事务所

需要长时间孕育的项目必须有确定性,这给包括公共部门银行在内的金融机构带来了安慰。不可避免地,债务偿还的失败会导致2016年《破产法》下或之外解决方案的削减。这类解决程序还可以应对监管障碍,例如收购北方邦1,980兆瓦火电建设项目Prayagraj发电有限公司,被贷款人宣布为不良资产。这导致印度国家银行和在印度储备银行指导方针下的其他贷款人首次在《破产法》之外采取了解决程序,为更大的行业树立了先例。在此情况下,电力上诉法庭为投标人提供了救济,裁定构成拍卖基础的税率不能根据投标程序而改变。为处于类似解决程序提供确定性,最高法院拒绝批准对电力上诉法庭的决定提出的上诉。

政府的目标是在未来五年内实现5万亿美元的经济规模和102万亿卢比(1.42亿美元)的基础设施投资计划,因此,政府必须确保其政策框架是可预测的,并承诺在其预计的期间内不会做出任何改变。用转让原则做一个类比,土地所有权的转变不会使新的所有权人作为房东对现有租户享有额外的权利,包括终止租约,政策和合同在起草的时候应当承认并接受未来的连续性和确定性。此外,参与政策评估和决策的行政当局必须敏感地认识到必须遵守其决定及法律影响。一个违背政策或有约束力的合同的独裁法令将会使银行和金融行业感到不安,从而使公共资金面临风险。

一个政策经常出现大转弯的国家必须准备好面对投资者的离开和信心的缺乏。受到损害的人也许有权采取法律行动,就像在安得拉邦政府案中一样,但耗时的诉讼再加上长期的不确定性所加剧了投资的低回报或无回报,都比不上遵守诺言。

Shreshth Sharma 是HSA Advocates律师事务所合伙人, Molshree Bhatnagar是HSA Advocates律师事务所首席律师。

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