印度储备银行提供COVID-19救济措施,其他尚未跟上

作者: Sawant Singh和Aditya Bhargava,Phoenix Legal律师事务所
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前的新型冠状病毒肺炎(COVID-19)危机这样的“黑天鹅事件”超出了金融机构以及监管它们的中央银行等监管机构的风险管理能力范围。在这种情况下,对于监管机构来说明智的做法是提供一定程度的灵活性,允许金融机构继续运转,以避免它们失灵。这些举措也为金融行业提供了信心,并遏制了熊市趋势。

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Sawant Singh
合伙人
Phoenix Legal律师事务所

2020年3月27日,印度储备银行在其COVID-19监管方案的通告中宣布了一些救济措施。该通告为定期贷款的分期还款(本金和利息)提供了救济,包括商业银行、小型金融银行、地方和区域银行、合作银行、全印金融机构、非银行金融公司和房产金融公司提供的于3月1日至5月31日到期的农业、零售、作物贷款,以及现金信贷和透支贷款形式的营运资本贷款。贷款机构获准将这些贷款的期限延长一段暂停期,从而为这些贷款的分期还款提供延期。这些贷款的利息在暂停期间将继续累计计算。贷款机构还被允许推迟营运资本贷款的利息支付,包括3月1日至5月31日到期、并在5月31日后立即计算累计利息的现金信贷和透支贷款。贷款人必须制定相关政策,对授予通告所提供的救济措施的客观标准进行规定。

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Aditya Bhargava
合伙人
Phoenix Legal律师事务所

印度储备银行还澄清道该通告所规定的宽容“不会被视为因为借款人的财务困难而对贷款协议条款和条件的让步或更改”,并且“不应当导致资产分类降级”。这意味着任何资产分类的改变都应当根据修订后的还款计划来确定。贷款人也不需要将这种利息和其他款项的延期支付视为违约行为进行监管报告。考虑到资产分类触发了准备金要求,而准备金要求反过来会直接影响贷款人的资产负债表,这是一项有远见的举措,将激励贷款人根据通告提供延期。

该通告仅适用于贷款人提供的贷款,并不明确适用于不可转换债券或表外业务等其他形式的融资。此外,该通告不适用于印度借款人从不受印度储备银行监管的实体获得的融资。这类借款人包括受印度证券交易委员会监管的金融机构,比如共同基金和另类投资基金。考虑到大多数借贷情况往往是多样化的,并且包括从资本市场的借款以及来源于传统银行的借款,如果印度证券交易委员会考虑允许其监管的实体提供类似的延期还款将会很有用的。虽然延期还款确实存在一些风险,但它避免了由于缺少资本市场作为融资来源造成金融传染的不良后果。值得注意的是,印度保险监管与发展局已经允许保险公司向定期贷款的借款人提供与印度储备银行规定类似的贷款延期。

该通告是一项值得赞扬的举措,以缓解新冠肺炎危机带来的财政压力。不过,该通告有一处明显的不足是它仅适用于特定类别的贷款人,但并不适用于金融负债来源,比如不受印度储备银行直接监管的资本市场。为了全面落实该通告的意图,其他金融监管部门也需要规定类似的措施或者其他的措施,比如放宽估值或资产分类要求,以减轻借款人的负担。当印度历史最悠久的监管机构印度储备银行在这种情况下迈出第一步的同时,其他监管机构和财政部也应当与印度储备银行协调行动并保持步调一致。

Sawant Singh 和 Aditya Bhargava是Phoenix Legal律师事务所孟买办公室的合伙人。Sristi Yadav律师也对本期文章提供了协助。

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